Que sont les dérivés? Et comment sont-ils liés à la crypto-monnaie Actu Crypto





La première expérience de laïcs modernes qui avaient probablement des produits dérivés impliquait l'effondrement d'Enron et toutes les associations qui l'accompagnaient. En conséquence, les produits dérivés ont acquis une réputation largement méconnue en tant que quelque chose de sale, de papier brouillé caché en tant que travail ou investissement honnête.

La vérité est très différente. Les produits dérivés jouent un rôle important sur les marchés des papiers financiers et contribuent au monde de la cryptographie, de plus en plus complexe et de plus en plus complexe.

Que sont les dérivés?

Que sont les dérivés?

Comme leur nom l'indique, les dérivés sont des titres financiers fondés ou liés d'une manière ou d'une autre à un autre actif. En d'autres termes, leur valeur et leur comportement sont dérivés des actifs de base ou des actifs. Ils prennent la forme d'un contrat entre au moins deux parties, centrés sur les actifs en question, et sont tarifés en fonction des fluctuations du prix de l'actif de base. La majorité des produits dérivés sont vendus hors cote, sans réglementation, même s'il existe un marché de produits dérivés normalisé important.

Le risque est l’une des principales caractéristiques des produits dérivés, tant du point de vue de la direction que de celui des opportunités. Avec leurs cœurs, les produits dérivés offrent aux acteurs du marché un moyen de transférer le risque à une autre partie sous la forme d'une couverture. Ces accords de gestion des risques peuvent créer des chaînes et des réseaux qui peuvent échapper à tout contrôle si une ou plusieurs parties échouent. L'exemple le plus récent et le plus récent en est une passerelle vers la grande récession de 2009, lorsque les échanges de gré à gré sur le marché du crédit et du logement ont commencé à échouer. Le résultat a été un chaos généralisé et un profond recul, tous caractérisés par une croissance incontrôlée du risque des ventes.

Il est peut-être facile de comprendre pourquoi les produits dérivés invitent les investisseurs occasionnels à regarder de côté. Le film de 2015 "The Big Short" et le livre de 2010 sur lequel il est basé racontent en grande partie l'histoire de swaps sur défaillance de crédit – un produit dérivé – qui a fait fureur.

Les marchés de crypto-monnaie souffrent déjà d'un mauvais coup. Outre les risques associés aux marchés non réglementés, tels que les systèmes de fraude et de raccrochage, la complexité technologique du marché – et de ses participants – suscite de vives inquiétudes. Il y a ensuite la nouveauté fondamentale de tout le système. Très peu de gens ont prédit l'ascension fulgurante de Bitcoin, et la conjecture est de savoir si les prix dans leur ensemble vont augmenter, baisser, reculer, se consolider ou s'effondrer. Crypto est une bulle un jour, le meilleur angle de la prochaine vague.

Faire des prévisions précises dans le domaine de la crypto-monnaie est difficile et risqué. Les dérivés fournissent un niveau d'isolation par rapport à la matière première sur le marché et une opportunité pour plusieurs acteurs de s'impliquer.

Comment sont les dérivés qui font des vagues en crypto?

Plusieurs grands noms ont récemment annoncé leur intention de fournir des dérivés avec des pièces cryptées, notamment Cboe Global Markets, TrueEx et Goldman Sachs.

Bitcoin Futures

C'est une excellente nouvelle pour la cryptosphère, ne serait-ce que tangentielle.

Un marché du papier bien développé pour la crypto-monnaie augmente indirectement la liquidité et le volume de l'actif de base, de plus en plus d'acteurs différents ayant la possibilité d'immerger leurs pieds.

C'est une bonne nouvelle pour quiconque n'est pas Bitcoin, Ethereum ou Ripple. Les trois plus grandes pièces en volume ont actuellement un niveau de respectabilité qui attire la monnaie institutionnelle. Ceci est en partie une boucle de rétroaction. Des volumes plus importants et des investissements institutionnels limitent la volatilité, ce qui entraîne des volumes plus importants et des investissements institutionnels. Les outils financiers permettant de gérer la volatilité des pièces de faible volume amènent plus d'investisseurs à la table, augmentent le volume et réduisent encore la volatilité. Altcoins représente la même boucle de rétroaction.

La crypto-monnaie est un terrain de jeu pour les preneurs de risques, et un marché dérivé offre aux joueurs expérimentés en gestion du risque la possibilité d'entrer dans le domaine et potentiellement réaliser de gros bénéfices, tout en réduisant le facteur de risque pour le marché dans son ensemble.

Cela ne veut pas dire que le risque disparaît. En fait, les acteurs qui entrent sur le marché des produits dérivés cryptés sont informés qu'ils entrent dans les eaux tordues de la Financial Conduct Authority du Royaume-Uni.

Dans une lettre ouverte adressée aux investisseurs, les autorités indiquent que certains dérivés cryptographiques, notamment la compensation des écarts de conversion (CFD) et les spreads financiers, présentent un niveau de risque inhabituel en raison de la volatilité des cours cryptographiques, exploitant jusqu'à 50: 1, des coûts associés et d'une tarification relativement opaque .

"Une crypto-monnaie est une monnaie virtuelle qui n'est ni émise ni prise en charge par une banque centrale ou un gouvernement. Ils ont connu une volatilité importante des prix au cours de l'année écoulée, qui, combinée à une influence, vous expose à un risque de perte importante et potentiellement à une perte supérieure à celle que vous avez subie. investi ", ont écrit les autorités. "Les CFD de crypto-monnaie représentent un investissement spéculatif à très haut risque. Vous devez être conscient des risques encourus et envisager pleinement d'investir dans des CFD de crypto-monnaie."

La zone de réglementation très grise de la crypto-monnaie profite également au marché des dérivés, car la plupart des produits dérivés de gré à gré ne sont de toute façon pas réglementés. En d’autres termes, il s’agit d’un domaine connu des fournisseurs de produits dérivés plus traditionnels en vente libre. De quels produits imaginatifs peuvent-ils aussi être produits – au moins un fournisseur propose des dérivés basés sur la météo.

Bien que cela soit également indiqué par la Financial Conduct Authority comme une raison de prudence lors de l’entrée sur les marchés des dérivés cryptographiques, cela peut avoir une conséquence inattendue: attirer une réglementation gouvernementale supplémentaire.

Après l'effondrement du marché du crédit et du logement de prestige et le sauvetage des banques, les organismes de réglementation américains surveillent de près les nouveaux problèmes potentiels. La crypto-monnaie n'a suscité qu'un intérêt marginal jusqu'à présent. Il n'est même pas clair que toutes les courbes cryptographiques pourraient ou seraient traitées comme des titres du gouvernement américain en cas de réglementation supplémentaire.

Mais un marché du papier bien développé a tendance à attirer l'attention, et l'attention peut mener à un engagement accru du gouvernement dans la cryptosphère. Les puristes peuvent fluctuer à ce sujet, mais il est presque certain que cela réduira certains des risques et la volatilité du marché. Cela peut également avoir un effet calmant sur les investisseurs traditionnels nerveux. Lorsqu'ils entrent dans la crypte, ils peuvent se consoler en sachant qu'un sauveteur d'état est à proximité.

Un marché de développement

Tous les marchés connaissent une douleur croissante et la crypto-monnaie n'est pas différente. La vitesse à laquelle les crypto-monnaies sont passées des livres blancs théoriques aux titres du Wall Street Journal était en grande partie due à la capacité des acteurs traditionnels du marché, des institutions et des gouvernements à suivre.

Les sommes d'argent croissantes qui sont maintenant jetées autour de la cryptosphère n'auraient jamais été inaperçues longtemps. Les banques sont attentives, de même que les autorités publiques et les autorités fiscales. Désormais, les acteurs du marché du papier trouvent un moyen adapté à leurs outils financiers en crypto. D'une certaine manière, la crypto semble être le produit dérivé idéal disponible en vente libre: risque élevé, gain potentiel élevé, réglementation faible ou inexistante, faible liquidité et offre de nombreuses possibilités de croissance. Il ne manque pas non plus de pièces sur lesquelles parier. Le dernier décompte pour la capitalisation boursière s'élevait à 1 610 – et cette liste est loin d'être exhaustive.

On ne sait pas exactement où les dérivés de crypto-monnaie vont prendre le marché. Cependant, il est clair qu'un marché du papier actif introduira certains changements. Il reste à voir si ces changements sont catastrophiques, puisqu'ils se sont finalement révélés être des prêts hypothécaires, ou s'ils contribueraient à nettoyer le marché de la crypte sauvage.

références:

  1. https://www.investopedia.com/terms/d/derivative.asp
  2. https://www.nytimes.com/2001/11/29/business/enron-s-collapse-the-derivatives-market-that-deals-in-risks-faces-a-novel-one.html
  3. https://www.investopedia.com/tech/cryptocurrency-derivatives-boom-might-be-its-way/
  4. http://www.businessinsider.com/bubble-derivatives-otc-2010-5
  5. https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-03-14/cboe-signals-big-plans-for-trading-cryptocurrency-derivatives
  6. https://www.fca.org.uk/news/statements/cryptocurrency-derivatives
  7. https://hackernoon.com/what-the-cryptocurrency-market-can-learn-from-the-300-year-old-history-of-derivative-markets-4ed582fcad20
  8. https://graphitepublications.com/how-the-big-short-was-made-credit-derivatives/